情報基準日：2026年8月14日
目次
①本日のひとこと相場観
所長ダル曽根くん、最近気になっている銘柄について聞かせてください。まずは全体の相場感から教えてもらえますか？
曽根 高登はい、所長！日経平均・TOPIXともに7月末にいったん調整が入ったんですけど、それをこなしてまた再上昇トライしてるところなんですよ。パーフェクトオーダーは継続中で、基本的には強気の地合いです。
曽根 高登ドル円は159円台のレンジで推移していて、こっちは相場への影響はニュートラルかなと思ってます。全体としてはリスクオン気味の環境で、個別に材料が出た銘柄には追い風が吹きやすい局面ですね。
所長ダルなるほど、全体としては悪くない環境なんですね。その中で気になった銘柄があるということですね。
曽根 高登そうなんです。今日紹介したいのは「古河機械金属（5715）」です。
②注目銘柄の基本情報
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄名 | 古河機械金属株式会社 |
| コード | 5715（東証プライム） |
| 現在値 | 4,215円（8/14終値） |
| 業種 | 非鉄金属 |
| PER | 9.4倍 |
| PBR | 0.85倍 |
| 配当利回り | 1.90% |
| 信用倍率 | 5.81倍 |
| 時価総額 | 約1,372億円 |
所長ダル出来高急増スクリーニングに引っかかっている銘柄のうち、この銘柄がいくつかの条件に当てはまったので、今日は皆さんと一緒に分析していこうと思います。
曽根 高登事業は大きく2本柱ですね。ひとつは削岩機・油圧クローラドリルなどの「機械事業」で国内最大手クラス、もうひとつは電気銅・高純度金属ヒ素などの「素材事業」です。機械はインフラ・鉱山関連の一定需要が続く分野、素材は銅相場に業績が左右されやすい資源系という、性格の違う2つの事業を持っている会社なんです。
車野アナリスト補足すると、会社は中期経営計画で「機械事業をコア」と位置付けていて、新たにアーステクニカを第4の柱として加え、素材頼みの収益構造からの転換を進めている最中です。銅相場に左右されやすい素材事業の比重を、時間をかけて下げていく方向性ですね。
③なぜ注目したか
曽根 高登今回は所長がヤフーファイナンスの出来高急増スクリーニングで見つけてくれた銘柄なんです。8/14に+4.59%の大陽線が出て、出来高も997,100株まで急増してました。決算発表の翌日というタイミングだったので、材料の中身も含めてしっかり確認してみようと思います。
④チャート分析
| 指標 | 状況 |
|---|---|
| 移動平均線 | MA5 4,011円 / MA25 3,695円 / MA75 3,846円。並びは「MA5＞MA75＞MA25」と通常の上昇トレンド型とは異なる形。2/12高値7,140円から7/29安値3,230円まで急落した後の急反発により、25日線が暴落期を引きずって一番低い位置にいる |
| MACD | MACD線95.06 > シグナル線8.01、ヒストグラム87.05とプラス圏でしっかり拡大。ゴールデンクロス後の勢いが強く出ている状態 |
| 一目均衡表 | 転換線3,880.00円が基準線3,782.50円を上回り（好転済み）、株価4,215円は雲（先行1: 3,727.61円、先行2: 3,910円）の完全に上に位置 |
| RSI(14) | 68.41。70の「買われすぎ」ラインにもう一歩の水準まで来ており、短期的な過熱に差し掛かってきているサイン |
| ボリンジャーバンド | MA25 3,695.20円 / +1σ 3,906.7円 / +2σ 4,117.53円 / +3σ 4,328.70円。現在値4,215円は+2σと+3σの間まで到達し、短期的な調整が入りやすいゾーン |
曽根 高登ポイントは中期トレンドで、日足・短期の25日線は上向き、長期の200日線も上向きなんですけど、中期の75日線だけまだ下向きなんですよ。株価自体は75日線を上に抜けてるんですけど、75日線自体はまだ下を向いてるので、中期トレンドは「転換の途中」であって「完了」ではない、というのが僕の見立てです。
所長ダルなるほど、MACDや一目均衡表は強気のサインが出ているけれど、トレンド自体はまだ完成していないということですね。
曽根 高登まさにそうです。MACD・一目均衡表は「トレンドはしっかり強気」と言っている一方で、RSIとボリンジャーバンドは「短期的にはちょっと伸びすぎ、そろそろ一服してもおかしくない」と言ってる状態です。中長期の方向感は強気、ただし目先の飛びつきは危険、というのが今の僕の読みですね。出来高も8/14に997,100株まで急増していて、決算発表翌日ということもあり、明確な材料に基づく出来高増と言えます。
チャートはかぶたん様を参考にさせていただきました。
⑤材料の確認
曽根 高登8/13発表の1Q決算が上振れしてます。売上高486億円→602億円（+23.9%）、営業利益24.6億円→39.0億円（+58.5%）、純利益24.0億円→40.4億円（+68.2%）と、大幅増益でした。
| 前年同期 | 今回1Q | 増減率 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 486億円 | 602億円 | +23.9% |
| 営業利益 | 24.6億円 | 39.0億円 | +58.5% |
| 純利益 | 24.0億円 | 40.4億円 | +68.2% |
曽根 高登同時に通期業績予想も上方修正されました（5/12発表分から）。特に純利益は51億円から145億円と、見た目だけ見るとかなり跳ねてます。
| 修正前 | 修正後 | |
|---|---|---|
| 売上高 | 2,357億円 | 2,590億円 |
| 営業利益 | 90億円 | 100億円 |
| 純利益 | 51億円 | 145億円 |
車野アナリストファンダメンタルズの観点から補足すると、純利益が3倍近くに跳ねている背景には、8/12発表のIRで豪州の連結子会社が保有していた旧製錬所跡地の売却が完了し、約60億円の特別利益を計上する見込みになったことが大きいです。長年抱えていた休止鉱山・製錬所跡地の環境対応が整理された結果で、本業の急改善というより一過性の利益と切り分けて理解する必要があります。
車野アナリストとはいえ、本業の実力を示す営業利益ベースでも+58.5%と大幅増益なので、「決算が良かったから買われた」というのは間違いなく本質的な理由です。部門別に見ると、金属部門は銅相場が期中平均13,324ドル/トンと通期前提の10,000ドル/トンを大きく上回って増収増益、電子部門は半導体製造装置向け需要拡大、化成品部門はAIサーバー向け酸化銅の需要拡大でそれぞれ増収増益。新規連結のアーステクニカ部門も売上46億円・利益1.5億円と滑り出し好調です。一方で産業機械部門は橋梁工事・ポンプ設備の出来高減少で減収減益となっていて、ここは会社側も中期計画で未達要因として名指ししている部分です。
車野アナリスト配当については、年間80円配当が据え置き予定で減配はありません。配当方針は「1株あたり50円以上＋連結自己資本総還元率3%以上」を目安にしていて、ここ数年は増配傾向です。配当性向うんぬんで警戒するような数字は出ていません。
所長ダル特別利益と本業の伸びを分けて見る必要があるんですね。中身を理解すると、決算の評価もしやすくなります。車野さん、ありがとうございます。
⑥需給チェック
曽根 高登信用倍率は改善傾向です。7/10時点で買い残536.6千株・倍率10.73倍だったのが、8/07時点では買い残393.3千株・倍率5.81倍まで下がってきてます。
| 日付 | 買い残(千株) | 倍率 |
|---|---|---|
| 07/10 | 536.6 | 10.73倍 |
| 08/07 | 393.3 | 5.81倍 |
曽根 高登5週連続で信用買い残が減少していて、踏み上げ後の需給改善が進んでます。将来的な「信用買いの利益確定売り」による重しは、以前より軽くなっている状態ですね。同業比較だと、三井金属はまだ下降トレンドのまま（MA5＜MA25＜MA75）で出遅れ気味、三菱マテリアルは古河と似たV字反発ですけど信用倍率41.42倍とかなり投機色が強くて過熱感があります。古河はその中間くらいで、比較的健全な形の上昇と言えそうです。
⑦曽根の見立て（価格・損切りライン）
曽根 高登今回は決算発表直後の急伸で、既に短期的には出来高を伴って上に走った後です。RSI（68.41）とボリンジャーバンド（+2σ超え）が「今は伸びすぎ」と言っているので、今このタイミングで飛びつくのは避けたい局面かなと思ってます。僕なら25日線（3,695円）付近まで押し目を作るのを待って様子を見たいタイプの銘柄です。MACD・一目均衡表・75日線が示す中期の強気トレンドが本物であれば、押し目はそう深くならずに買われるはずなので、そこを待つのが僕のスタンスですね。
曽根 高登損切りラインは、75日線（3,846円）を明確に割り込むようなら、中期トレンド転換のシナリオ自体が崩れるので、そこを一つの目安にしてます。加えて、一目均衡表の雲の下限（先行スパン1：3,727円）を明確に割ったら、トレンド自体が崩れたと判断していいと思います。
曽根からの一言
あくまで僕個人の見立てであり、売買を推奨するものではありません。
⑧注意点・リスク
- 中期トレンドはまだ「進行中」。75日線自体はまだ下向きで、完全なトレンド転換とは言い切れない
- 短期的な過熱シグナルあり。RSI68.41、株価がボリンジャーバンド+2σ超えと、目先は伸びすぎ気味で飛びつき買いは高値掴みになりやすい
- 純利益急増は一過性の特別利益（豪州子会社の跡地売却益）が主因。本業の伸び（営業利益）と切り分けて理解する必要がある
- 産業機械部門は引き続き苦戦しており、受注残の減少が続いている。全部門が好調というわけではない
- 銅相場依存度が高く、素材事業（特に金属部門）の業績が銅価に左右されやすい。相場が反転すれば業績インパクトも大きい
- セクター全体が思惑含みで値動きが荒い。TOPIX非鉄金属指数はこの1年で乱高下しており、業種特有のボラティリティには注意
所長ダル曽根くん、車野さん、今日もとても分かりやすい分析でした。古河機械金属は決算の中身と過熱感、両方の視点から見ていく必要がありそうですね。
曽根 高登そうですね！短期的には伸びすぎのサインも出ているので、飛び乗るというよりは押し目を待つスタンスで見ていきたいと思ってます。結果はまた後日フォローしますね！
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本記事で言及する価格水準（押し目・損切りライン等）は執筆者個人のテクニカル分析に基づく見解であり、将来の値動きを保証するものではありません。
過去のチャートパターン・テクニカル指標は将来の株価動向を保証するものではありません。
短期売買は価格変動が大きく、判断のタイミングによっては損失が拡大する可能性があります。
情報基準日：作成日20260814
本記事に登場する「車野蔵人（くるまの くろうど）」及び「曽根高登（そね たかと）」は、AIが生成した架空のキャラクターです。実在する人物・アナリストとは一切関係ありません。
© 高配当株研究所 ※本記事はAIによる分析を含みます。投資推奨ではありません。
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